Alternativ Theta Trading Strategi

Alternativer Grekker: Theta Risiko og Belønning Tidsverdien forfall. den såkalte stille morderen av opsjonskjøpere, kan tørke et smil fra ansiktet til en bestemt forhandler når den lumske naturen blir fullt ut følt. Kjøpere, per definisjon, har bare begrenset risiko i sine strategier sammen med potensialet for ubegrensede gevinster. Selv om dette kan se bra ut på papir, viser det seg i praksis ofte å være død med tusen kutt. Med andre ord er det sant at du bare kan miste det du betaler for et alternativ. Det er også sant at det ikke er noen grense for hvor mange ganger du kan miste. Og som noen lotterispillere vet godt, kan litt penger som tilbys hver uke, legge til etter et år (eller levetid) for å ikke slå jackpotten. For opsjonskjøpere sårer følelsen av å sakte din handelskapital sakte opplevelsen. Nå, for å være rettferdig, vil selgere sannsynligvis oppleve mange små seier, mens de blir slått inn i en falsk følelse av suksess, bare for å plutselig finne sin fortjeneste (og muligens verre) utelatt i et styggt trekk mot dem. Retur til tidsverdien forfall som en risikovariabel, måles i form av den (ikke-konstante) hastigheten av dens forfall, kjent som Theta. Theta-verdier er alltid negative for lange alternativer fordi alternativer alltid mister tid verdi med hvert kryss av klokken til utløpet er nådd. Faktisk er det et faktum at alle lange alternativer, uansett hva som streiker eller hvilke markeder, alltid vil ha null verdi ved utløpet. Theta vil ha slettet all tid verdi (også kjent som ekstrinsic verdi) forlater alternativet uten verdi eller en viss grad av egenverdi. Innledende verdi vil representere i hvilken grad opsjonen utløp i pengene. (For mer, se Viktigheten av tidsverdi.) Figur 7: IBM-alternativer Theta-verdier. Verdier tatt 29. desember 2007 med IBM på 110.09. Kilde: OptionVue 5 Alternativ Analysesoftware Som du kan se fra en titt på Figur 7, faller nedbrytingsraten i de lengre kontraktsmånedene. Den gule fremhever samtalene som er på pengene og den fiolette pengepungene setter. Den 110 januar-samtalen har for eksempel en Theta-verdi på -7,58, noe som betyr at dette alternativet mister 7,58 i tidsverdi hver dag. Denne forfallshastigheten reduseres for hver bakmåned 110 samtale med en Theta på -2,57. Hvis vi tenker på tidsverdi på disse 110 samtalene som om den representerte bare en juli-opsjon, ville tydeligvis hastigheten på tap av tidsverdi være akselerert ettersom juli-samtalen nærmer seg utløpet (det vil si at nedfallshastigheten er mye raskere på alternativet nær utløp enn med mye tid igjen på den). Likevel er mengden tidspremie på bakmånedene større. Derfor, hvis en næringsdrivende ønsker mindre tid, er premierisiko og et alternativ for ryggmåned valgt, avviket er at mer premie er i fare fra Delta og Vega-risikoen. Med andre ord kan du redusere nedbrytingsgraden ved å velge en opsjonsavtale med mer tid på det, men du legger til mer risiko i bytte på grunn av den høyere prisen (med mindre tap av feilprisprisbevegelse) og fra En negativ endring i underforstått volatilitet (siden høyere premie er knyttet til høyere Vega-risiko). I del VIII av denne veiledningen blir mer om samspillet mellom greker diskutert og analysert. De vanlige alternativstrategiene har posisjon Theta-skilt som er enkle å kategorisere, siden en salgs - eller nettverkssalgsstrategi alltid vil ha en positiv posisjon Theta, mens en kjøps - eller nettokjøpsstrategi alltid vil ha en negativ posisjon Theta. som vist i figur 8. BREV NED Theta Theta er den åttende bokstaven i det greske alfabetet. Det er en del av gruppen tiltak som kalles grekerne. Andre tiltak inkluderer delta. gamma og vega. som brukes i opsjonsprising. Målet på theta kvantifiserer risikoen for at tiden pålegger opsjoner som alternativer kun kan utøves i en viss tidsperiode. Tid har betydning for opsjonshandlere på konseptnivå mer enn en praktisk, så theta brukes ikke ofte av handelsmenn til å formulere verdien av et alternativ. Forskjeller mellom Theta og andre grekere Grekerne måler sensitiviteten til opsjonspriser i forhold til deres respektive variabler. Delta i et alternativ indikerer sensitiviteten til en opsjonspris i forhold til en 1 endring i underliggende sikkerhet. Gammaen til et alternativ indikerer følsomheten til et alternativ delta i forhold til en 1 endring i den underliggende sikkerheten. Vega indikerer hvordan en alternativpris teoretisk endres for hvert ett prosentpoeng flytte i underforstått volatilitet. Theta for Option Buyers vs Option Writers Hvis alt annet forblir like, gir tidsforfallet et alternativ til å miste verdien når den nærmer seg utløpsdatoen. Derfor er theta en av de største grekerne som opsjonskjøpere burde bekymre seg siden tiden jobber mot lange opsjonsholdere. Omvendt er tidsforfall gunstig for en investor som skriver alternativer. Optjonsforfattere drar nytte av tidsforfall fordi alternativene som ble skrevet, blir mindre verdifulle som tiden for utløpstilgang. Det er derfor billigere for opsjonsforfattere å kjøpe tilbake opsjonene for å lukke den korte stillingen. Theta Eksempel Anta for eksempel at en investor kjøper et innkjøpsalternativ med en aksjekurs på 1.150 når den underliggende aksjen handler på 1,125 til en pris på 5. Alternativet har fem dager til utløpet, og theta er 1. I teorien er verdien av alternativet faller 1 per dag til det når utløpsdatoen. Derfor mister alternativet omtrent 20 av verdien dersom alt annet er like. Dette er ugunstig for opsjonshaveren. Anta at alternativet forblir på 1,125 og to dager har gått. Derfor er alternativet verdt 3. Alternativet theta er en måling av alternativet forfallstidspunktet. Theta måler hastigheten hvor opsjoner mister verdien, spesielt tidsverdien. da utløpsdatoen trekker nærmere. Generelt sett uttrykt som et negativt tall, gjenspeiler et alternativs theta det beløpet som alternativverdien vil redusere hver dag. Et anropsalternativ med en nåværende pris på 2 og en theta på -0,05 vil oppleve en prisfall på 0,05 per dag. Så om to dager, bør prisen på opsjonen falle til 1,90. Passasje av tid og dens effekter på de langsiktige alternativene i Theta har en teta på nesten 0, da de ikke mister verdier på daglig basis. Theta er høyere for kortere siktalternativer, spesielt for pengene. Dette er ganske tydelig da slike alternativer har høyest tidsverdi og dermed har mer premie å miste hver dag. Omvendt, theta går opp dramatisk som alternativer nær utløp da tiden forfall er størst i den perioden. Endringer i volatilitet og dens effekter på theta Generelt har opsjoner av høy volatilitetsbeholdning høyere theta enn lav volatilitetsaksjer. Dette er fordi tidsverdien premie på disse alternativene er høyere og så de har mer å tape per dag. Tabellen over illustrerer forholdet mellom opsjonene theta og volatiliteten til den underliggende sikkerheten som handler med 50 aksjer og har 3 måneder gjenværende til utløp. Klar til å begynne å handle Din nye handelskonto finansieres umiddelbart med 5000 virtuelle penger som du kan bruke til å teste dine handelsstrategier ved hjelp av OptionHouses virtuelle handelsplattform uten å risikere hardt opptjente penger. Når du begynner å handle for ekte, vil alle handler gjort i de første 60 dagene være provisjonsfrie opp til 1000 Dette er et tidsbegrenset tilbud. Gjør nå Du kan også like å fortsette å lese. Å kjøpe straddles er en fin måte å spille inntekter på. Mange ganger, aksjekursforskjellen opp eller ned etter kvartalsresultatrapporten, men ofte kan bevegelsesretningen være uforutsigbar. For eksempel kan en avsetning skje, selv om resultatrapporten er god hvis investorene hadde forventet gode resultater. Les videre. Hvis du er veldig bullish på et bestemt lager på lang sikt og ønsker å kjøpe aksjen, men føler at det er litt overvaluert for øyeblikket, så vil du kanskje vurdere å skrive putter på lageret som et middel til å kjøpe det på Et tilbud. Les videre. Også kjent som digitale alternativer tilhører binære alternativer en spesiell klasse av eksotiske alternativer der opsjonshandleren spekulerer rent på retningen til det underliggende innen en relativt kort periode. Les videre. Hvis du investerer Peter Lynch-stilen, prøver å forutsi neste multi-bagger, så vil du vite mer om LEAPS og hvorfor jeg anser dem for å være et godt alternativ for å investere i neste Microsoft. Les videre. Kontantutbytte utstedt av aksjer har stor innvirkning på deres opsjonspriser. Dette skyldes at underliggende aksjekurs forventes å falle med utbyttebeløpet på ex-dividend date. Les videre. Som et alternativ til å skrive dekket samtaler, kan man inngå et tullsamtalespredning for et lignende profittpotensial, men med betydelig mindre kapitalkrav. I stedet for å holde den underliggende aksjen i dekket samtalestrategien, alternativet. Les videre. Noen aksjer betaler generøse utbytter hvert kvartal. Du kvalifiserer for utbyttet dersom du eier aksjene før utbyttedagen. Les videre. For å oppnå høyere avkastning i aksjemarkedet, er det i tillegg til å gjøre flere lekser på de selskapene du ønsker å kjøpe, det er ofte nødvendig å ta på seg høyere risiko. En vanlig måte å gjøre det på er å kjøpe aksjer på margin. Les videre. Dag trading alternativer kan være en vellykket, lønnsom strategi, men det er et par ting du trenger å vite før du bruker begynne å bruke alternativer for dag handel. Les videre. Lær om set call ratio, måten den er avledet og hvordan den kan brukes som en contrarian indikator. Les videre. Kaldeparitetsparitet er et viktig prinsipp i opsjonsprisene først identifisert av Hans Stoll i sitt papir, The Relationship between Put and Call Prices, i 1969. Det står at premien på et anropsalternativ innebærer en viss rettferdig pris for den tilsvarende salgsopsjonen har samme utsalgsdato og utløpsdato, og omvendt. Les videre. I opsjonshandel kan du merke bruken av visse greske alfabeter som delta eller gamma når det beskrives risiko knyttet til ulike stillinger. De er kjent som grekerne. Les videre. Siden verdien av aksjeopsjoner avhenger av prisen på den underliggende aksjen, er det nyttig å beregne virkelig verdi på aksjen ved hjelp av en teknikk kjent som nedsatt kontantstrøm. Les videre.